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沙特阿美大饼快要画不下去了?OPEC或在12月背水一战


文章作者:www.bojdn.com 发布时间:2019-11-01 点击:1862



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Platinum Energy最近宣布,它否认有关沙特阿美注定要实现2万亿美元IPO的报道。除了当前的低油价外,市场逐渐摆脱了对化石燃料的投资,沙特石油设施易受地缘政治冲突的影响,也损害了沙特阿美的估值。

但考虑到需要逐渐摆脱对石油出口的依赖,通过沙特阿美上市筹集资金的需求正在增强,这可能迫使沙特阿拉伯进一步减产以提高石油价格。实际上,越来越多的新闻和证据表明,欧佩克在12月的会议上将进一步减产,这可能直接影响石油市场。

对沙特油田的袭击反映出面对地缘政治冲突,该国石油基础设施的脆弱性

沙特阿拉伯2万亿美元的IPO估值注定很难实现。除了疲软的油价外,中东的地缘政治紧张局势以及气候变化对石化燃料生产商的限制也使沙特阿美的既定目标难以实现。

在沙特阿拉伯表示将在几周内将Ami的2%股份放在国内交易所之前。但是,随着9月14日对沙特阿拉伯油田的袭击,这导致沙特阿美公司长期推迟的上市计划再次面临无限期拖延的风险。

这是因为袭击沙特阿拉伯的原油产量曾经每天下降570万桶,相当于全球供应量的5%,从而迫使沙特阿拉伯在创纪录的时间内动用紧急储备来恢复原油供应。避免石油市场供应不平衡。但这对沙特阿美是巨大的损失,潜在的投资者将在购买公司股票之前考虑是否需要支付额外的溢价损失。

通常,这是沙特阿美公司不愿透露的细节。但是,考虑到IPO指日可待,沙特阿美在8月份首次宣布其上半年收入时,净收入接近500亿美元,这使其很容易成为全球最赚钱的公司。但是,由于袭击油田和相关设施而造成的维护成本和损失确实使沙特阿美难以在资产负债表上开孔以获得高质量的资本流入。

尽管袭击了沙特油田,但美国总统特朗普加强了在沙特阿拉伯的军事存在,以防止再次袭击沙特油田。但是,计划进行投资的阿美(Ami)显然更倾向于冒险,称沙特阿拉伯未来将面临更多的袭击,这进一步凸显了沙特阿美在中东的脆弱性,这可能会进一步削弱该公司的盈利能力。

当前疲软的油价难以支撑2万亿美元的IPO目标

当前的石油价格也是导致沙特上市后难以实现估值目标的关键因素。

此前,沙特王储萨勒曼(Salman)希望列出沙特阿拉伯5%的股份,以筹集1000亿美元资金,以改变国内产业,从而摆脱对石油出口的依赖。但是石油专家们认为,沙特阿美公司的估值在当前仅60美元的油价下显然被高估了。

多数分析师认为,只有布伦特原油价格上涨到每桶80美元时,才足以支付沙特的支出。但似乎该计划遥遥无期。

萨尔曼(Salman)宣布了促进沙特转型的2030年愿景计划后,沙特阿美(Saudi Aramco)的上市计划被推迟了三年,这使市场开始感到不耐烦。

基于此,上个月,沙特阿拉伯允许阿齐兹亲王取代前能源部长法利赫。

但是,石油市场没有任何提振的迹象。 10月,美国EIA将其对2019年原油需求的预测下调至每天890,000桶,这是自2011年以来需求首次降至每天不超过100万桶。

一些国际基金经理也对沙特的计划表示怀疑。在访问沙特阿美之后,这些经理对当前经济环境下的Ami上市持怀疑态度,并认为Ami更有可能延长上市期限,直到油价大幅反弹为止,但这可能要花几年时间。

气候问题的影响正在增加,投资者正在远离化石燃料投资

但拖延时间越长,获得资本流入的压力就越大,因为当前的国际气候问题正向国际投资者施加压力,要求他们投资化石燃料公司。

英国央行行长马克卡尼(Mark Carney)是越来越多的支持减排的决策者之一,他敦促金融机构对气候变化风险和碳排放量进行强制性披露。更多的分析师还预测,到2030年,全球石油需求将在未来十年达到顶峰,这将降低阿美的吸引力。

基于这个国际投资者,他们正在考虑放弃像Ami这样的化石燃料公司的现有股份,或者只是为了避免可能的风险而避开该行业。

在这种压力下,沙特阿美唯一能做的就是承诺为投资者提供更大的回报。 9月,该公司透露将在2020年支付750亿美元的股息,并优先考虑表现不佳的投资者的利益。即使这样,投资者也无法逃脱这家国际领先的国际石油公司,例如BP,埃克森美孚和壳牌。

同时,有报道称,一群最近获得高薪的银行家,财务顾问和公共关系顾问去了沙特阿拉伯,但仍未能按计划实现Ami的IPO,这可能使投资者进一步失去耐心和兴趣。

欧佩克可能会在12月进一步削减,但是确保遵守所有产油国的政策是之前的优先事项

由于有必要获得资金,沙特阿拉伯仍致力于促进沙特阿美的上市。但目前看来,只有提高油价的道路才能帮助沙特阿拉伯实现这一目标。

基于这一欧佩克消息来源,由于担心2020年石油需求增长疲弱,欧佩克+将在12月的会议上考虑是否进一步减产。这一轮欧佩克+减产将于2020年3月到期。如果欧佩克+提前减产12月,这将是欧佩克历史上第一次积极减产。

消息人士说,欧佩克的实际领导人沙特阿拉伯将加强与俄罗斯领导的非欧佩克+石油生产国的合作,以维持减产协议为主要目标,然后进一步讨论深化减产的问题。

尽管伊拉克和尼日利亚未能实现减产,但沙特阿拉伯和其他海湾国家仍超过了减产幅度,以防止油价进一步下跌。

特别是,沙特阿拉伯长期以来一直在减产,其产量高于每天30万桶的目标。

消息人士说,沙特阿拉伯希望防止油价下跌,但他也希望确保尼日利亚和伊朗等国家尽快达到100%的削减目标。然后在12月,我们将进一步讨论是否进一步减少产量。

另一个消息来源也表达了相同的观点:“进一步减产是一种选择,但是如果伊拉克和尼日利亚不遵守100%减产的规定,那么其他国家将很难实现大幅减产。”

这两个消息人士表示,他们将在11月提前讨论进一步的减产措施,并在12月的会议上提出建议。

一位熟悉俄罗斯政策的消息人士说,总体而言,冬季需求的下降也将影响石油价格,并导致进一步下降。为了确保市场,最好增加产量。

先前发布的数据显示,世界第二大产油国俄罗斯尚未完成9月份的减产计划,因为该国正在为冬季做准备,天然气凝析油产量有所增加。

但是,俄方承诺要尽快实现减产的目标。

欧佩克第三消息人士说,沙特阿拉伯希望看到更高的价格,他们将要求其他国家遵守减产协议,然后承诺进一步减产。考虑到明年需求将进一步放缓,以美国为首的非欧佩克产油国的产量将继续增加,这可能意味着需要进一步减产。

(文章来源:Huitong.com)

(原标题:沙特阿美馅饼即将被涂上?12月的OPEC或死水难以达到2万亿美元的估值)

(编辑器:DF134)

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